นักลงทุนบิตคอยน์เตรียมรับมือการครบกำหนดออปชันมูลค่า 1.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ฝ่ายขาขึ้นหวังพาดหมุด 100,000 ดอลลาร์

เกิดอะไรขึ้นในสัปดาห์นี้

ตลาดอนุพันธ์บิตคอยน์กำลังเข้าสู่ช่วงสำคัญ เมื่อสัญญาออปชันบิตคอยน์มูลค่าราว 15,000 ล้านดอลลาร์ (ประมาณ 5 แสนล้านบาท) กำลังจะหมดอายุในวันศุกร์นี้ ซึ่งเป็นการสอบปิดเทอมรายไตรมาสของตลาด สัญญาชุดวันที่ 25 กันยายนคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของออปชันบิตคอยน์ที่เปิดสถานะค้างอยู่ทั้งหมดบนแพลตฟอร์มอนุพันธ์คริปโตชื่อดัง Deribit

ออปชันคืออะไร ทำไมต้องสนใจ

ออปชันแบบ Call คือสิทธิที่จะซื้อสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในวันหมดอายุ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกพัน) ส่วน Put คือสิทธิที่จะขาย นักลงทุนใช้เครื่องมือนี้ทั้งเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยง

เมื่อสัญญาจำนวนมหาศาลหมดอายุพร้อมกัน ตลาดมักผันผวนแรงขึ้น เพราะเทรดเดอร์ต้องตัดสินใจว่าจะปิดสถานะ ย้ายไปสัญญารอบถัดไป หรือปล่อยให้หมดอายุไป

ฝั่งไหนได้เปรียบตอนนี้

สัญญาณชี้ว่าสายซื้อ (บูลล์) ได้เปรียบ ตัวเลข Put-to-Call Ratio ซึ่งเทียบการเดิมพันขายกับซื้อ อยู่ที่ 0.70 หมายความว่ามีผู้ลงทุนวางเดิมพันว่าราคาจะขึ้นมากกว่า โดยตำแหน่ง Call ที่หนาแน่นที่สุดอยู่ที่ราคาใช้สิทธิ 85,000, 90,000 และ 100,000 ดอลลาร์

ขณะที่ราคาบิตคอยน์ล่าสุดเคลื่อนไหวแถว 84,258 ดอลลาร์ ลดลง 2% ในรอบ 24 ชั่วโมง และสูงกว่าระดับ Max Pain ที่ 76,000 ดอลลาร์ — Max Pain คือราคาที่ทำให้สัญญาออปชันจำนวนมากที่สุดหมดมูลค่า เจ้าของสัญญาเสียประโยชน์มากที่สุด

จุดที่ต้องจับตาคือระดับ 85,000 ดอลลาร์ ซึ่งราคาปัจจุบันนั่งอยู่ใต้แนวนี้พอดี ถ้าราคาไปถึงตรงนั้น อาจมีแรงกดดันสะสมจากสถานะ Call จำนวนมากก่อนวันหมดอายุ

ราคาจะผันผวนแค่ไหน มีทางเดียวหรือเปล่า

ไม่จำเป็น แม้ประวัติศาสตร์เคยพบว่าการหมดอายุครั้งใหญ่บางครั้งตามด้วยราคาแกว่งแรงทั้งขาขึ้นและขาลง แต่ผู้ทำตลาด (Market Maker) ที่ปรับพอร์ตป้องกันความเสี่ยงสามารถลดแรงผันผวนได้ บางครั้งทำให้ราคาอยู่ใกล้ระดับราคาใช้สิทธิที่มีการซื้อขายหนาแน่น ดังนั้นอย่าคาดหวังผลลัพธ์แบบเดียว

แล้วมุมมองระยะกลางเป็นอย่างไร

นักลงทุนหวนกลับมาสนใจบิตคอยน์อีกครั้งหลังการเด้งของหุ้นกลุ่ม AI เริ่มเย็นตัว และกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศในเดือนสิงหาคมว่าจะขยายขนาดการซื้อคืนพันธบัตรเพื่อสนับสนุนสภาพคล่องออกไปอย่างน้อยเท่าตัว นักวิเคราะห์ระบุว่าการเคลื่อนไหวนี้ดันผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีลดลง ทำให้ดอลลาร์อ่อนแรง และสินทรัพย์อย่างบิตคอยน์ดูน่าสนใจขึ้น หลังประกาศ ราคาบิตคอยน์ทำสถิติวิ่งเหนือระดับที่ดีที่สุดในรอบหลายปี

รายงานของบริษัทข้อมูลตลาดคริปโต CryptoQuant วันอังคารที่ผ่านมาระบุว่า บิตคอยน์ยกตัวขึ้นเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าวัฏจักรขาลงของสินทรัพย์นี้ได้จบลงแล้ว

สำหรับนักลงทุนไทยและเมียนมา

ความเคลื่อนไหวของราคาดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าเงินบาทและจัตเสัต หากดอลลาร์อ่อน สินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโตมักได้แรงสนับสนุน ผู้ใช้งานบนแพลตฟอร์มไทยอย่าง Bitkub ที่ซื้อขายด้วยคู่สกุล THB อาจเห็นความผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงก่อนและหลังวันหมดอายุวันศุกร์ ส่วนผู้ใช้ในเมียนมาที่พึ่งพาคริปโตเป็นช่องทางโอนค่าสินค้าและค่าบริการข้ามพรมแดน ควรติดตามความผันผวนระยะสั้นเพื่อวางแผนเวลาทำรายการ

ข้อมูลจาก Bitcoin Magazine โดย Mathew Di Salvo — บทความนี้ให้ข้อมูลเชิงตลาดเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน