OG.com ยื่นขออนุมัติจาก CFTC เพื่อเปิดซื้อขายสัญญาเดิมพันต่อเนื่องหุ้นรายตัว

เกิดอะไรขึ้น?

OG.com แพลตฟอร์มซื้อขายอนุพันธ์และ prediction markets ยื่นเอกสารต่อ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) เมื่อวันพฤหัสบดี เพื่อขออนุมัติเปิดซื้อขาย perpetual futures ที่ผูกกับหุ้นรายตัวของสหรัฐอเมริกา โดยเสนอกฎใหม่ให้สามารถจัดจำหน่ายสัญญา single-stock futures แบบ cash-settled ที่ไม่มีวันหมดอายุ และซื้อขายได้ตลอด 24 ชั่วโมงต่อวัน 5 วันต่อสัปดาห์

Perpetual Futures คืออะไร?

นักเทรดคริปโตคงคุ้นเคยกับคำว่า "เพิร์ป" (perps) ดี เพราะเป็นอนุพันธ์ยอดนิยมในตลาดคริปโต จุดต่างจากฟิวเจอร์สแบบเดิมคือ perps ไม่มีวันหมดอายุ นักเทรดจึงไม่ต้องคอยเปลี่ยนไปถือสัญญาใหม่เรื่อย ๆ ผู้บุกเบิกผลิตภัณฑ์นี้ในวงการคริปโตคือ BitMEX ตั้งแต่ปี 2016 แต่คราวนี้แพลตฟอร์มต่าง ๆ กำลังพยายามนำรูปแบบเดียวกันมาใช้กับหุ้นสหรัฐฯ

OG.com มาจากไหน?

OG.com เพิ่งถูกแยกตัว (spin off) ออกจาก Crypto.com ซึ่งเป็นคริปโตเอ็กซ์เชนจ์ มาเป็นแพลตฟอร์มอิสระด้าน prediction markets และอนุพันธ์ ด้วยมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ ขณะนั้น CEO Kris Marszalek เคยระบุว่าแผนคือขยายจาก prediction markets ไปสู่ฟิวเจอร์สและสัญญา perpetual นอกจากนี้ Robinhood ยังถือหุ้นใน OG.com ผ่านข้อตกลงหลายปีที่จะใช้เอ็กซ์เชนจ์และศูนย์หักบัญชีซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับของ CFTC สำหรับ prediction markets

อุตสาหกรรมกำลังแข่งกันในสนามเดียวกัน

OG.com ไม่ได้ยื่นขออนุมัติคนเดียว เมื่อวันที่ 18 กันยายนที่ผ่านมา Coinbase, Payward บริษัทแม่ของ Kraken ผ่านเอ็กซ์เชนจ์ Bitnomial และแพลตฟอร์ม prediction market Kalshi ก็ยื่นขอเสนอขาย perpetual futures ที่อิงหุ้นรายตัวสหรัฐฯ เช่นกัน

ทำไมเรื่องนี้ถึงเป็นไปได้ตอนนี้?

แม้ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะไม่ผ่านวุฒิสภาสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 15 กันยายน แต่หน่วยงานกำกับดูแลกลับเดินหน้าโครงการด้านคริปโตอย่างต่อเนื่อง โดย SEC อนุมัติการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ แบบ tokenized บนบล็อกเชนอย่างจำกัดผ่านกลไก Innovation Exemption ส่วน CFTC ขยายมาตรการผ่อนปรนกฎระเบียบให้ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ที่เชื่อมต่อผู้ใช้เข้ากับแพลตฟอร์มอนุพันธ์ที่ได้รับการกำกับ รวมถึงแพลตฟอร์มที่เสนอสัญญา perpetual

ทั้งนี้ CFTC เริ่มวางรากฐานกฎระเบียบสำหรับ perpetual futures มาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม โดยจัดตั้งกระบวนการพิจารณาเป็นรายกรณี และอนุมัติผลิตภัณฑ์ Bitcoin perpetual futures ของ Kalshi ตามด้วยการผ่อนปรนชั่วคราวในเดือนมิถุนายน ให้เอ็กซ์เชนจ์ที่จดทะเบียนบางแห่งแปลงสัญญาฟิวเจอร์สคริปโตที่มีอยู่เป็นสัญญาไม่มีวันหมดอายุได้

สำคัญกับนักเทรดไทยอย่างไร?

แม้การซื้อขายเหล่านี้จะเกิดขึ้นในตลาดสหรัฐฯ แต่หากได้รับอนุมัติ จะเป็นสัญญาณว่าอนุพันธ์แบบ perps กำลังได้รับการยอมรับในระบบกำกับดูแลหลักของโลกมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อทิศทางผลิตภัณฑ์ที่แพลตฟอร์มระดับโลกและภูมิภาคเสนอให้ผู้ใช้ในอนาคต