Bitcoin กว่า 81% นิ่งไม่เคลื่อนไหวมานานกว่า 6 เดือน บ่งชี้ว่าอุปทานบนตลาดเริ่มเข้าสู่ภาวะตึงตัว

ข้อมูลบนเชนล่าสุดชี้ว่า Bitcoin จำนวนกว่า 81% ของอุปทานทั้งหมด ไม่มีการเคลื่อนไหวมานานกว่า 6 เดือน ตัวเลขนี้ถูกพูดถึงในวงการวิเคราะห์บนเชนว่าเป็นสัญญาณว่าอุปทานที่หมุนเวียนจริงในตลาดเริ่มตึงตัว ข่าวนี้ต่อยอดอ่านได้ที่ Siam Blockchain

สถิติ "ไม่ขยับ 6 เดือน" คืออะไร

เมื่อพูดถึงเหรียญ Bitcoin ไม่มีการเคลื่อนไหว หมายความว่าเหรียญเหล่านั้นไม่ถูกส่งต่อระหว่างกระเป๋า (wallet) เลยตลอดช่วงเวลาที่กำหนด — ในที่นี้คือนานกว่า 6 เดือน ทุกการโอนบนเครือข่าย Bitcoin จะถูกบันทึกไว้บนบล็อกเชนแบบสาธารณะ นักวิเคราะห์จึงสามารถนับย้อนหลังได้ว่าเหรียญส่วนใหญ่นิ่งมาแค่ไหน

ตัวเลขกว่า 81% แปลว่าจาก Bitcoin ทั้งหมดที่มีอยู่ เกือบ 8 ใน 10 เหรียญ อยู่ในสถานะ "แช่แข็ง" มานานกว่าครึ่งปี ไม่ว่าราคาจะขึ้นหรือลงในช่วงนั้น ผู้ถือก็ไม่ได้ขายออกมา

ใครเป็นคนถือเหรียญกลุ่มนี้

โดยทั่วไป เหรียญที่นิ่งนานมักมาจากสามกลุ่มหลัก ได้แก่ ผู้ถือระยะยาวที่มีความเชื่อมั่นในระยะยาว, กองทุนสถาบันและบริษัทที่เก็บ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรอง และเหรียญที่สูญหายจากการลืมรหัสหรือกระเป๋าที่เข้าไม่ได้ ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เกิดขึ้นตลอดประวัติศาสตร์ของ Bitcoin

ทำไมอุปทานที่ตึงตัวจึงสำคัญ

หลักการง่าย ๆ คือ ราคาตลาดถูกกำหนดจากเหรียญที่ "หมุนเวียนจริง" เท่านั้น ไม่ใช่เหรียญทั้งหมด เมื่อเหรียญกว่า 81% นิ่งไม่ขยับ ส่วนที่เหลือน้อยกว่า 20% คืออุปทานที่พร้อมซื้อขายและตอบสนองต่อความต้องการซื้อในแต่ละวัน

ผลที่ตามมาคือตลาดมีแนวโน้มอ่อนไหวต่อข่าวและกระแสเงินไหลเข้า-ออกมากกว่าเดิม ถ้ามีความต้องการซื้อเพิ่มขึ้นแต่อุปทานที่ยอมขายมีจำกัด แรงกดดันด้านราคาก็สะท้อนได้รวดเร็วกว่าช่วงที่ผู้ถือขายมากกว่า ในทางกลับกัน เหรียญที่นิ่งจำนวนมากยังถูกตีความว่าสะท้อนความเชื่อมั่นของผู้ถือระยะยาว ที่ไม่ตื่นตระหนกขายออกมาแม้ราคาผันผวน

เรื่องนี้เกี่ยวข้องกับนักลงทุนสายไทยอย่างไร

สำหรับผู้ซื้อขายผ่านตลาดไทยอย่าง Bitkub ที่รับซื้อขายในรูปแบบคู่เงินบาท (THB) สถานการณ์อุปทานตึงตัวระดับโลกมีผลโดยตรงต่อความลึกของตลาดและส่วนต่างราคาที่เห็นบนกระดาน เพราะราคาบนตลาดไทยเคลื่อนไหวตามราคาอ้างอิงระดับโลกเป็นหลัก ยิ่งอุปทานที่หมุนเวียนจริงน้อยลง ความผันผวนระยะสั้นก็อาจรุนแรงขึ้นทั้งสองทิศทาง

ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนไทยควรจำไว้ว่าตลาดดิจิทัลในประเทศอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของ ก.ล.ต. (สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์) ซึ่งกำหนดกติกาเรื่องแพลตฟอร์มที่ซื้อขายได้และการป้องกันผู้ใช้ การติดตามข้อมูลบนเชนอย่างสถิตินี้จึงเป็นเครื่องมือเพื่อความเข้าใจตลาด ไม่ใช่สัญญาณซื้อหรือขายโดยตรง

อ่านตัวเลขนี้อย่างไรให้ถูกทาง

สถิติเหรียญที่นิ่งนานกว่า 6 เดือนเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดบนเชนที่นักวิเคราะห์ใช้ประกอบการมองภาพรวม แต่ไม่ควรใช้ตัวเดียวโดด ๆ เพราะไม่บอกได้ว่าเหรียญที่นิ่งจะเริ่มขยับเมื่อใด และเหตุผลที่นิ่งอาจต่างกันในแต่ละกลุ่มผู้ถือ สิ่งที่ตัวเลขกว่า 81% บอกได้ชัดที่สุดคือ โครงสร้างอุปทานของ Bitcoin ขณะนี้พึ่งพาเหรียญส่วนน้อยที่หมุนเวียนจริง และพฤติกรรมของกลุ่มนี้จะเป็นตัวกำหนดความผันผวนในระยะต่อไป

ติดตามข่าวและข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ Siam Blockchain