กลุ่ม ARK ของ Cathie Wood จับมือ Securitize แปลงกองทุน venture ที่ถือหุ้น OpenAI และ Anthropic เป็นโทเคนดิจิทัล

เกิดอะไรขึ้น?

ARK บริษัทจัดการเงินทุนรายใหญ่จากวอลล์สตรีท กำลังจะนำกองทุน ARKVX ของตนเข้าสู่ระบบ tokenization หรือการเปลี่ยนสินทรัพย์ดั้งเดิมให้อยู่ในรูปแบบโทเคนบนบล็อกเชน โดยมี Securitize แพลตฟอร์มเจ้าของเทคโนโลยีหลักรับหน้าที่ดำเนินการ

ARK เข้าร่วมกับบริษัทการเงินชั้นนำหลายรายที่หันมาสนใจ tokenization อย่างจริงจัง โดยจุดเริ่มต้นก่อนหน้านี้ เช่น กองทุน BUIDL ของ BlackRock และกองทุน BENJI ของ Franklin Templeton ต่างเริ่มจากพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (U.S. Treasuries) และผลิตภัณฑ์ตลาดเงิน แต่ตอนนี้บริษัทต่างๆ กำลังขยายไปสู่หุ้นและตลาดส่วนตัว (private markets) มากขึ้น

ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญ?

ตัวเลขจากนักวิเคราะห์ของ Citi ชี้ว่า ตลาดหลักทรัพย์ที่ถูกแปลงเป็นโทเคน (tokenized securities) อาจแตะระดับ 5.5 ล้านล้านดอลลาร์ ภายในปี 2030 ในฐานะกรณีฐาน (base case) — ตัวเลขนี้สะท้อนว่าสถาบันการเงินรายใหญ่มองว่านี่ไม่ใช่แค่การทดลองเล่น ๆ

ด้านกฎหมายก็เป็นข่าวดีต่อเนื่อง เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์สหรัฐฯ (SEC) เปิดตัว "innovation exemption" หรือสิทธิ์ยกเว้นเพื่อนวัตกรรมเป็นเวลา 5 ปี อนุญาตให้หุ้นสหรัฐฯ ที่ทำเป็นโทเคนบางประเภท ซื้อขายบนแพลตฟอร์มบนเชนที่ออกแบบมาเฉพาะ ซึ่งเปิดทางให้บริษัทการเงินทดลองกับหลักทรัพย์บนบล็อกเชนได้อีกช่องทางหนึ่ง ขณะที่หน่วยงานกำกับพยายามดึงตลาดมากขึ้นเข้าสู่ระบบ onchain

กองทุน ARKVX เป็นโทเคนแล้ว หมายความว่าอย่างไร?

ARKVX เป็นกองทุนแบบ actively managed interval fund ที่ลงทุนในทั้งบริษัทเอกชนและบริษัทจดทะเบียน ข้อควรเข้าใจคือ การทำ tokenization ไม่ได้แปลว่าหุ้นของบริษัทที่กองทุนถืออยู่จะขึ้นไปอยู่บนบล็อกเชน หรือซื้อขายได้อย่างอิสระ

สิ่งที่นักลงทุนได้รับคือ ตัวแทนความเป็นเจ้าของในกองทุน ในรูปแบบโทเคนบนบล็อกเชน Domingo จาก Securitize อธิบายว่า "สินทรัพย์พื้นฐานจะยังคงเป็นแบบส่วนตัวเหมือนเดิม แต่การลงทุนของผู้ใช้ปลายทางจะมีสภาพคล่อง"

นอกจากนี้ Securitize ยังวางแผนจัดให้มีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) รายวัน และเปิดให้ส่วนได้เสียในกองทุนซื้อขายกันบนตลาดที่ใช้บล็อกเชนได้ด้วย

กระทบผู้อ่านในไทยอย่างไร?

แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่าโลกการเงินดั้งเดิมกำลังทยอยย้ายเข้าบล็อกเชนอย่างเป็นขั้นเป็นตอน ไม่ใช่แค่คริปโตแบบที่เคยรู้จัก หาก SEC สหรัฐฯ ประกาศกรอบชัดเจนและตัวเลขจาก Citi กลายเป็นจริง คาดว่ากองทุนลักษณะเดียวกันนี้จะค่อยๆ เข้าถึงนักลงทุนทั่วโลกมากขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ติดตามทิศทางของ ก.ล.ต. ไทยและตลาดทุนดิจิทัลควรจับตาต่อไป