ฟิเดลิตี้ระบุว่าสถาบันที่กำลังมุ่งสู่อนาคตแบบโทเคนบนเชนไม่มีทางย้อนกลับได้อีกแล้ว

สถาบันการเงินมุ่งสู่โทเคนไรเซชัน หลังดีมานด์สินทรัพย์จริงโต 41% และมูลค่าบนเชนแตะ 323 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

สถาบันการเงินกำลังเร่งเข้าสู่โลกบนเชนด้วยโครงการโทเคนไรเซชันที่เปิดทางเข้าถึงตลาดใหม่และสร้างความได้เปรียบเชิงโครงสร้างเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบดั้งเดิม ตามมุมมองของ Matthew Horne หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของ Fidelity Investments

ในการอภิปรายที่งาน Longitude Singapore เมื่อวันพฤหัสบดี Horne กล่าวว่า หากมองความเคลื่อนไหวของสถาบันการเงินที่เป็นผู้เล่นจริงในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา การผลักดันให้สินทรัพย์ย้ายขึ้นบนเชนได้กลายเป็นเส้นทางที่ไม่อาจถอยหลังกลับ

Horne อธิบายว่า ผู้จัดการสินทรัพย์ในสหรัฐมีแรงจูงใจเป็นพิเศษในการย้ายสินทรัพย์ขึ้นบนเชน เพราะโทเคนไรเซชันช่วยให้นักลงทุนเข้าถึงได้ดีขึ้น และช่วยให้ผู้ดูแลสินทรัพย์สามารถเข้าถึงตลาดใหม่

แรงผลักดันดังกล่าวสอดคล้องกับข้อมูลของ RWA.xyz ที่ระบุว่า ความต้องการสินทรัพย์แปลงโทเคนเพิ่มขึ้น 41% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดยจำนวนผู้ถือครองได้ทะลุ 493,000 แอดเดรส ตัวเลขนี้วัดจำนวนแอดเดรสทั้งหมดที่ถือครองสินทรัพย์จริงแปลงโทเคน ไม่นับรวมสเตเบิลคอยน์

บนเวทีเดียวกัน ผู้ร่วมอภิปรายเรียงจากซ้ายไปขวา ได้แก่ Jihye Lee จาก WSJ, Matthew Horne จาก Fidelity Investments, Ka Yan Chan จาก UBS, Chongwu Du จาก Securitize และ Sidney Powell จาก Maple โดยภาพจาก Cointelegraph

พันธบัตรและหุ้นอาจดึงเงินหลายพันล้าน

Ka Yan Chan หัวหน้าฝ่ายพัฒนาธุรกิจสินทรัพย์ดิจิทัลของ UBS ระบุว่า พันธบัตรและหุ้นอาจนำเงินหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐขึ้นสู่บนเชน เนื่องจากเป็นองค์ประกอบหลักของการจัดพอร์ตการลงทุน

เขามองว่า ตัวขับเคลื่อนที่จะยกระดับจากหลายพันล้านสู่ระดับหลายล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ จะเกิดขึ้นเมื่อผู้เล่นด้านโครงสร้างพื้นฐานตลาด เช่น Fed หรือ DTCC ก้าวแรกในการเปลี่ยนชั้นการดูแลทรัพย์สินให้เป็นแพลตฟอร์มโทเคน

ตามมุมมองของ Chan ผู้เล่นในอุตสาหกรรมสามารถต่อยอดจากโครงการเหล่านั้นด้วยการสร้างชั้นการจัดจำหน่ายสำหรับสินทรัพย์แปลงโทเคน

จังหวะที่โครงสร้างพื้นฐานตลาดขยับ

ในเดือนธันวาคม 2025 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้ส่งจดหมายไม่ดำเนินการทางกฎหมาย หรือ no action letter ไปยังบริษัทลูกของ Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) ทำให้บริษัทลูกดังกล่าวสามารถให้บริการแปลงหลักทรัพย์เป็นโทเคนในตลาดหลักทรัพย์รูปแบบใหม่

ในเดือนกันยายน SEC ได้อนุมัติการยกเว้นชั่วคราวที่อนุญาตให้ซื้อ-ขายหุ้นสหรัฐแปลงโทเคนได้อย่างจำกัดบนแพลตฟอร์มบนเชนบางแห่ง

ก่อนหน้านั้นในวันพฤหัสบดี Securitize ได้ประกาศเริ่มการซื้อ-ขายหุ้นแปลงโทเคนของหุ้นสหรัฐที่ถือครองแพร่หลายที่สุดจำนวน 12 ตัว โดยจะครอบคลุมสิทธิในหลักทรัพย์ หรือ security entitlements ด้วย

เงินทุนบนเชนและมูลค่าที่อาจแตะ 4 ล้านล้าน

ข้อมูลจาก OnchainBenchmark ระบุว่า มีเงินทุนมากกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐไหลขึ้นบนเชนในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่ารวมของสเตเบิลคอยน์และสินทรัพย์แปลงโทเคนเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 323 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Geoff Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลระดับโลกของ Standard Chartered เคยคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนสิงหาคมว่า สินทรัพย์จริงแปลงโทเคนอาจมีมูลค่าถึง 4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2028

สำหรับบริบทเพิ่มเติมที่ต้นฉบับอ้างอิง มีบทวิเคราะห์ที่ระบุว่าตลาดการเงินสหรัฐพร้อมขยับขึ้นบนเชน หลัง DTCC ได้รับไฟเขียวโทเคนไรเซชัน และบทความเป็นนิตยสารที่กล่าวถึงแนวทางการใช้พันธบัตรแปลงโทเคนให้เป็นโครงสร้างตลาดจริงในฮ่องกง